1） 行業(yè)長(zhǎng)期與短期邏輯：

　　長(zhǎng)期看，企業(yè)市場(chǎng)空間不再局限于國(guó)內(nèi)，海外拓展帶來(lái)的巨大增量有望帶來(lái)整個(gè)行業(yè)的新一輪景氣周期；中短期看，國(guó)家電網(wǎng)投資由主干網(wǎng)向兩端低壓配電網(wǎng)與特高壓電網(wǎng)切換，相關(guān)公司受益明顯；同時(shí)電改繼續(xù)滲透，能源局主導(dǎo)的增量配電網(wǎng)將配電網(wǎng)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)向民營(yíng)放開(kāi)，一方面倒逼電網(wǎng)降本增效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，另一方面帶來(lái)招標(biāo)模式、運(yùn)營(yíng)模式的變化，催生建設(shè)與運(yùn)營(yíng)類(lèi)投資機(jī)會(huì)。

2） 重點(diǎn)公司推薦理由：

　　特變電工：海外輸變電工程持續(xù)加速，16年在手未結(jié)轉(zhuǎn)訂單50億美金，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)中樞由10%上調(diào)至20%，結(jié)合一帶一路板塊效應(yīng)，迎來(lái)估值提升窗口期。

　　許繼電氣：短期看17年特高壓交付高峰，特高壓直流受益標(biāo)的，業(yè)績(jī)30%以上增長(zhǎng)，長(zhǎng)期看配電網(wǎng)投資、增量配網(wǎng)業(yè)務(wù)為公司帶來(lái)業(yè)務(wù)增量以及國(guó)網(wǎng)改革帶來(lái)的潛在估值提升。

　　平高電氣：增發(fā)收購(gòu)集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)力不斷增強(qiáng)，國(guó)際工程與印度公司打開(kāi)市場(chǎng)空間，增發(fā)價(jià)疊加大股東現(xiàn)價(jià)增持提供安全邊際，業(yè)績(jī)有超預(yù)期可能。